财联社（北京，记者陈俊岭）讯，当一台严密精良的“织布机”在某一天断了机杼，曾经看似固若金汤、金刚不破的“底”，就成了日后高不可攀、望尘莫及的“顶”。

　　自1月18日星光农机盘中砸破了12.6元的“铁底”，截止1月25日收盘，该股已跌至9.15元。这意味着，仅仅六个交易日，这只曾经走出大半年“织布机”行情的网红股，就跌去了27.38%。

　　不管是神秘资金主导的固若金汤，还是“绿鞋机制”保护下的金刚不破，一旦这些非市场因素的“托底力量”消失，股价大多会步入慢慢的寻底熊途中，而投资人过去所迷恋的“不倒信仰”也将再无所托。

　　亲戚或余悲，他人亦已歌。同属“织布机”，一边是名不见经传的小厂制造，绵延大半年金刚不破，一朝被砸，从此万劫不复；一边是安享“绿鞋保护”的大厂出品，任凭外围风声鹤唳，唯有此处风平浪静。

　　1月25日，在经历股东增持利好提振后的短暂躁动后，上市15个交易日的中国移动再次逼近57.58元的发行价。同一天，A股全线下跌，各大指数纷纷破位，但该股发行价上依然有超30亿的托盘资金。

　　在“绿鞋机制”的保护下，这一真金白银的实力托底，让中国移动在惨烈的大盘下数次化险为夷，并在随后的几次“转守为攻”中，获得了几次“脉冲式反弹”。

　　熟悉的一幕，也曾在农业银行、中国电信等超级大盘股上市前一个月多次上演。这种“上无顶，下有底”的特殊保护机制，常常会成为一些经验老到的投资人乐此不疲的“套利游戏”。

　　最经典的案例当属2010年7月上市的农业银行。在“绿鞋”失效前两周，在发行价2.68元和2.70元上，堆满了套利者的天量筹码，每天一买一卖轻松套利0.74%，从此让“织布机套利”一战成名。

　　几个月前，又一“巨无霸”中国电信上市，4.53元的发行价同样堆满了数十亿资金，而随着绿鞋保护日的行将到期，套利空间也日趋狭窄，甚至有人4.53元买进，4.54元好几天都卖不掉。

　　到了中国移动上市后，发行价高达57.58元“绿鞋保护”，让这一套利空间更加几无可能。不过，即便是发行价建仓，最后无奈平价卖出，也不过亏个利息，相比外围市场的一片腥风血雨也算是“赚了”。

　　“买次股的人现在心情舒畅，抗跌啊！”1月25日傍晚，一位投资人在中国移动股吧里留言称。因为下有“铁底”，只要在绿鞋保护失效前以发行价附近买入，最多也就亏个手续费而言。

　　不过，这种看似“风光这边独好”的侥幸心态，也曾出现几个月前的中国电信身上，在绿鞋保护失效后的四个月时间，其股价再也没有碰触2.53元的发行价，投资人如今早已再无所托。

　　“有人问我你究竟是哪里好，这么多年我还忘不了……是鬼迷了心窍也好，是你存心的捉弄也好，然而这一切已不再重要，我愿意随你到天涯海角……”

　　用一首歌形容迷恋“织布机”的投资人，李宗盛三十年前创作的《鬼迷心窍》怕再合适不过了。当然，“织布机”有大票制造，也有小票制造；而结局，或是“横有多长，竖有多高”，也或是“断魂刀”。

　　这市面上的“织布机”那么多，哪家织出来的布柔顺丝滑不起毛？按生产厂家，大致可分为三类——有“绿鞋”保护的巨无霸次新股；常年交易低迷的大盘股；多年无人问津的小盘股。

　　第一类，超级大盘次新股。IPO金额动辄数百亿，上市首日涨幅基本是“个位数”，由于有30天的“绿鞋”保护机制，能在股价无限接近发行价时，保持“金身不破”。如上述“中字头三剑客”。

　　第二类，交易低迷的超级大盘股。市值动辄数千亿，上万亿，股价两、三块至五、六块不等，上市多年股民心如死灰，任凭大盘暴涨暴跌，股价常年“织布机”，每日波动两三分。如工、农、中“三大行”。

　　第三类，多年无人问津的小盘股。市值十来亿，每日成交几百万，也曾有过辉煌，但都成了过往智能控制系统。机构不亲，散户不爱，反映到分时K线上，要么半天没有成交，要么“织布机”。如星光农机。

　　通常而言，“织布机”大多是市场低迷的产物，或是结构性市场中，交易量多寡不均造成的。只不过，对于长期围绕一个加码单边波动的“织布机”，还是要多加小心，一旦箱体打破，估计很容易台阶。

　　一个值得引起关注的现象是，纵观A股市场各式各样的“织布机”，每日络绎不绝沉迷其中的大多并非新股民，而是在市场身经百战、对风险极度厌恶、并试图追求“无风险套利”的老股民。

　　在老股民的经验里，有这样一句话：“横有多长，涨有多高”。意思是，一只成交低迷的股票，长时间在一个区间震荡，一单市场起来了后视图，或者被大资金注意上了，它向上的高度将等同其横盘的长度。

　　“我很少去碰市值低于20亿元的股票，因为一旦卖错了，会发现想剁掉都得好几天！”在近日一场直播中，谈到为何只做“行业龙头”，而不去赌注中小盘，一位百亿级的基金经理如此回应。

　　在这位百亿基金经理看来，今日今日的A股正日趋“港股化”，即便是“万亿成交”已成常态，对于绝大多数股票而言，都不敢奢望过去的“雨露均沾”，成交量向少数活跃股票的聚集效应逾发明显。

　　随着上市公司数量的持续增多，数千只股票对应于万亿的成交量预载荷，未来可以想见的是——一边是成交量拥挤的极少数活跃股；一边是成交量稀缺的大多数股。“织布机”稀缺性大为降低，而风险却在陡增。